炸金花好友房怎么弄2026年09月24日 14时39分51秒
"> 9月21日 ，A股三大股指集体收涨，上证指数上涨0.97% ，全市场逾4500只个股上涨 ，医药 、房地产等板块表现活跃 。近期A股在震荡中回升，市场关注点逐步转向业绩景气。
分析人士认为 ，随着油价与长端美债利率回落 ，外部宏观压力有所缓释，为资金回流高景气方向创造了条件 。配置上 ，可关注算力产业链供给紧缺环节及工业金属 ，同时以红利资产作为底仓，并把握内需板块的阶段性机会 。后续仍需观察海外利率、油价走势及10月底美联储议息会议带来的扰动。
●本报记者谭丁豪
A股震荡走强
9月21日，A股三大股指集体收涨 。上证指数高开后震荡走强 ，当日上涨0.97% ，深证成指、创业板指分别上涨0.65% 、0.80% 。
从盘中走势看，上证指数表现相对平稳 ，创业板指午后一度回落至平盘附近 ，尾盘重新拉升。科创50指数全天剧烈震荡，午后多次翻绿 ，收盘微涨0.29%。
指数延续上涨的同时 ，成交额有所回落 。当日，全市场4536只个股上涨 ，105只个股涨停；936只个股下跌 ，2只个股跌停 。当日成交额达2.05万亿元，较上一个交易日减少448亿元。
板块方面 ，医药方向领涨 ，医疗服务 、化学制药、生物制品 、医疗器械板块表现强势 。医疗服务板块涨逾5%，化学制药 、生物制品板块均涨超4%，医疗器械板块涨逾3% 。
此外 ，房地产、零售 、旅游及酒店板块也表现活跃。
近期A股震荡回升 。上证指数8月以来进入区间震荡 ，9月16日起由区间底部震荡向上，9月16日-21日累计上涨2.22% 。深证成指 、创业板指8月初走出一波反弹行情后开启回调 ，两大指数均于9月16日起震荡上行 ，9月16日-21日分别累计上涨3.33%、4.67%。
市场主线重回业绩景气
对于本轮修复行情的背景，中信建投证券策略分析师夏凡捷表示 ，8月中旬起 ，全球市场定价主线聚焦海外通胀与流动性变化，中东地缘冲突推升油价重返年内高位 ，加剧全球通胀压力 ，市场提前计价美联储加息周期开启 。随着美联储加息落地 、中东局势边际缓和，油价与长端美债利率同步下行 ，短期外部宏观压力缓释 。
夏凡捷认为 ，本轮地缘冲击带来的油价与流动性扰动主要作用于海外市场，国内PPI虽小幅抬升，但国内宽松利率环境与人民币汇率保持稳定 ，并未受到明显冲击。7月以来 ，科技板块基本面持续维持高景气，宏观博弈阶段性收官后 ，市场主线重回业绩景气 ，资金具备回流高景气赛道的条件 。但美联储加息周期已经开启，后续每一轮联邦公开市场委员会（FOMC）会议 ，市场都会持续博弈加息延续性 ，10月底FOMC会议仍是关键观察节点 。在这之前，本轮修复行情能否延续 ，核心要看海外利率 、油价下行能否持续。
从情绪周期看 ，中信证券首席A股策略师裘翔认为，当前市场已经历了较为充分的情绪降温 ，目前已被市场讨论和认知的风险事件近期都已在一定程度上被定价。短期情绪周期的位置以及三季报的催化 ，为活跃资金进攻新技术与新题材提供了土壤 。在有限的时间窗口，以短期情绪周期的思维采取进攻策略，需要的是景气催化和资金共识 ，兼具这些特征的主要还是围绕AI的新技术和新题材领域 。
对于后续市场表现 ，中国银河证券策略首席分析师杨超表示，跨长假风险溢价叠加三季度末机构考核约束 ，市场或延续震荡与轮动行情。海外利率的影响边际弱化；地缘尾部风险与能源通胀影响仍反复出现；国内政策和科技产业趋势的积极预期逐渐积累 。后续影响市场表现的关键因素 ，正从外围风险能否部分消化，逐步转向上述积极因素能否形成接力 。
均衡配置把握布局机遇
行业布局方面 ，夏凡捷表示 ，将继续采取均衡配置、分层布局 、灵活调整的思路。进攻方向优先选择算力产业链里供给紧缺 、产品持续涨价的细分环节，重点布局光芯片、PCB、CCL 、服务器整机等方向；同时配置铜 、铝、锡等工业金属 ，其受益于算力建设带来的实体需求 。
对于AI产业链内部环节的选择 ，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索表示，AI产业链硬件环节业绩普遍高增长 ，但随着产业叙事演进 ，内部或将面临分化 。对于部分壁垒不高 、产能投放进展较快的环节，需关注供需压力，而需求确定性较高 、产能瓶颈短期难以缓解的领域则有望继续受益。光通信、PCB 、存储芯片等AI基础设施相关环节 ，年内高景气确定性仍较强 ，前期调整后具备修复基础，部分算力芯片公司仍需关注基本面与估值的匹配程度 。
裘翔建议 ，科技领域重点关注两类方向：一是受益于制造复杂度提升的光通信新技术 、PCB、先进封装等 ，二是具备明确量增逻辑的晶圆制造 、燃气轮机等，其中非机构重仓个股可能具备更大的向上弹性 。
在进攻方向之外 ，夏凡捷建议在防守底仓配置红利资产 ，依托国内利率低位运行的环境，获取稳定分红收益 ，对冲市场波动；在灵活配置板块 ，关注内需方向，全球粮价上行支撑农业板块基本面 ，医美 、纺织服装板块处于估值与持仓低位 ，有望依托促消费政策预期迎来阶段性行情机会。
杨超表示，后续政策加码预期仍存，以“六张网”为重要抓手 ，关注电网、储能及电力配套 、建材 、工程机械等环节 。海外高利率和能源风险尚未出清 ，金融、公用事业、煤炭等仍具配置价值 。
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